Az Epoch AI elemzése szerint a Microsoft, az Amazon, az Alphabet, a Meta és az Oracle összesített infrastrukturális költései évente 70 százalékkal nőnek, miközben a működési cash flow mindössze 23 százalékos ütemben bővül. Ha a trend folytatódik, a beruházások utolérik a bevételeket — a szabad cash flow nullára vagy negatívba fordulhat 2026 harmadik negyedévében.
A cégek addig sem várnak: az Alphabet nemrégiben 80 milliárd dolláros részvénykibocsátást jelentett be, az Amazon és az Nvidia pedig kötvényeket adott el a tőkebevonáshoz. A háttérben az áll, hogy az AI-iránti kereslet jelenleg meghaladja a rendelkezésre álló kapacitást a Google, a Microsoft és az Amazon szerint is.
Az elemzés szerint a kulcskérdés, hogy az AI-befektetések végül termelnek-e elegendő bevételt ahhoz, hogy bezárják a szakadékot. Egyelőre a cégek inkább hitelből és részvényértékesítésből finanszírozzák a növekedést, mint a saját működésükből származó forrásokból.
